Анализ сценариев

Архив номеров Сценарный анализ рисков инвестиционного проекта При разработке инвестиционного проекта помимо определения его эффективности, необходимо оценивать риски, которые могут отрицательно сказаться на результатах реализации проекта. Сценарный анализ рисков инвестиционного проекта Ирина Манягина1 1Томский государственный университет, г. При разработке инвестиционного проекта помимо определения его эффективности, необходимо оценивать риски, которые могут отрицательно сказаться на результатах реализации проекта. , . Одной из главных задач управления риском инвестиционного проекта является предсказание возможных изменений среды, которые повлекут за собой и изменения эффективности проекта. В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков. Среди них хорошо зарекомендовал себя сценарный анализ, который позволяет получить наглядную картину для различных вариантов исполнения проектов, а также информацию о возможных отклонениях. Сценарии позволяют анализировать и планировать нестандартные ситуации, а также определять, при каких условиях может возникнуть благоприятный или неблагоприятный исход события [1]. Проект рассчитан на 12 месяцев. Стоимость проекта составляет руб.

2.5.1. Анализ сценариев

О сайте Оптимистический ВАРИАНТ РАЗВИТИЯ При оценке индивидуального риска проекта методом анализа сценариев аналитики просят менеджеров высказать свое мнение о наиболее плохом — пессимистическом варианте развития событий низкий объем продаж , низкие цены, высокие издержки , наиболее вероятном варианте и оптимистическом варианте развития событий.

Чистый дисконтированный доход для пессимистического и оптимистического вариантов подсчитывается и сравнивается с базисным значением проекта. В оптимистический сценарий заложено повышение импортных пошлин для автомобилей со сроком эксплуатации лет, и запретительные пошлины на более старые автомобили см.

Производится многовариантный расчет устойчивости проекта ( оптимистический, пессимистический, наиболее вероятный вариант), оценивается.

Программа сервера-посредника поставляется на дистрибутивной дискете с приложением технической документации. Процесс производства сводится к созданию дистрибутивной дискеты и распечатке комплекта документации. Реализация системы происходит непосредственно после переноса файла на дискеты и копирования документации. Производственно-сбытовые издержки определяются на основе пессимистического варианта прогноза реализации комплекса как сумма переменных и постоянных издержек.

В состав переменных издержек входят: Основная и дополнительная заработная плата рассчитывается исходя из трудозатрат на выполнение указанных работ и часовой ставки оплаты труда оператора ЭВМ по формуле: Постоянные издержки, связанные с производством и сбытом серверов, включают в себя: Арендную плату за занимаемое помещение в сумме руб. Амортизацию оборудования , которая определяется по государственным нормам по методу равномерного списания.

Всемирный банк прогнозирует два года стагнации в России

Остальные показатели — спрос, риски, действия конкурентов — можно только прогнозировать. При составлении бюджета предприятия основное внимание уделяется, как правило, его расходной части, а доходная часть недостаточно детализируется и зачастую не обосновывается. Правильный выбор методов прогнозирования доходов компании и учет всех существенных факторов, влияющих на значение прогноза, позволят сделать его более точным.

Прогноз доходов необходим компании не для определения будущих финансовых показателей, а для разработки стратегии и тактики на прогнозный период. Нужно помнить, что прогноз — не самоцель.

Инвестиционные показатели по вариантам эксплуатации трассы СКЮ. Наименование. Пессимистический вариант. Оптимистический вариант. Чистый.

Тенденции инвестирования в инфраструктуру морских портов Инвестиционный климат в украинских морских портах на сегодняшний день довольно рискованный, тем не менее портовая инфраструктура продолжает оставаться привлекательной сферой для капиталовложений со стороны существующих клиентов и потенциальных инвесторов. Подтверждением этому служит реализация масштабных инвестпроектов в портовой отрасли, ввод в эксплуатацию новых перегрузочных мощностей, аренда государственных имущественных объектов в портах.

С по г. Помимо этого, формируются посредники привлечения инвестиционного ресурса , плюс частные морские терминалы создают собственные причальные линии, развивают припортовые железнодорожные станции, накопительные площадки. И, наконец, частные инвесторы отслеживают и оперативно реагируют на тенденции рынка, спрос на продукцию, изменение номенклатуры грузопотоков через морские порты. Наглядным индикатором тенденций последних нескольких лет служит соотношение государственных и частных стивидорных компаний в общем объеме перевалки грузов.

В первую очередь не решен вопрос землепользования и землевладения, причем как для Администрации морских портов Украины АМПУ и государственных морских торговых портов, так и для частных терминалов. Проблем также добавляет бюрократизированное законодательство, которое ограничивает либо запрещает определенные формы инвестирования. Определение границ и актуализация акваторий морских портов — еще один барьер для инвестиций, так же как и отсутствие четкого распределения объектов на портовых территориях между филиалами АМПУ и государственными стивидорными компаниями.

В результате реформы стивидорная деятельность в морских портах Украины должна быть полностью приватизирована. Это решило бы большую часть хронических вопросов портовой отрасли. Предложение АМПУ о присоединении государственных стивидорных компаний к своим филиалам состоит в объединении с Одесским и Николаевским морскими торговыми портами.

Анализ рисков инвестиционных проектов

Краснодар Заболоцкая Виктория Викторовна канд. В статье рассматриваются теоретические аспекты изучения рисков проекта, рассмотрен проект по открытию магазина нового формата, предложена возможная планировка магазина, определены и оценены риски проекта, а также проведён сценарный анализ проекта. Одной из главных задач управления риском инвестиционного проекта является предсказание возможных изменений среды, которые повлекут за собой и изменения эффективности проекта.

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков. Среди них хорошо зарекомендовал себя сценарный анализ, который позволяет получить наглядную картину для различных вариантов исполнения проектов, а также информацию о возможных отклонениях.

как обобщенный вариант метода анализа чувствительности; д) дает те же 10 В чем состоит задача количественного анализа инвестиционного б) отношение NPV оптимистического к NPV пессимистическому; в) сумма NPV.

Следующий метод, применяемый при количественной оценке риска, — анализ сценариев —позволяет отчасти исправить недостаток преды- дущего метода, так как включает одновременное параллельное из- менение факторов проекта, проверяемых на риск. По существу, этот метод анализа рисков инвестиционного проекта представляет собой развитие методики анализа чувствительности, заключающееся в од- новременном непротиворечивом реалистическом изменении всей группы переменных проекта, проверяемых на риск.

В результате определяется воздействие одновременного изменения всех основных переменных проекта, характеризующих его денежные потоки, на критерии проектной эффективности. Важным преимуще- ством этого метода является тот факт, что отклонения параметров рас- считываются с учетом их взаимозависимостей корреляции. В качестве возможных вариантов целесообразно построить как ми- нимум три сценария: Построение пессимистического сценария связано с ухудшением зна- чений переменных параметров до определенного разумного уровня по Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска Щ сравнению с базовыми реалистическими.

На основании полученных значений факторов например цен на продукцию, объемов производ- ства, капитальных вложений, текущих издержек, налоговых платежей и т. Полученные значения сравниваются с их базисными значениями, и формулируются необходимые рекомендации. В основе рекомендаций лежит обязательное условие: Итак, анализ чувствительности и сценарный анализ являются после- довательными шагами в количественном анализе рисков, при этом по- следний позволяет избавиться от некоторых недостатков метода анали- за чувствительности.

Классификация методов инвестиционных расчетов

Это убеждение усиливалось по мере накопления прогнозных и фактических значений темпов экономического роста. Постепенно становилось ясно, что снижение темпов носит не конъюнктурный характер, а складывается в устойчивую тенденцию, обусловленную прежде всего внутренними причинами. Главным источником устойчивого экономического роста является рост производства в реальном секторе экономики.

Анализ и прогнозирование объема инвестиций в основной капитал .. оптимистического варианта Фактические значения пессимистического варианта.

Проверка устойчивости проекта заключается в разработке сценариев развития ситуации. Сценарий — это предположительное развитие экономической ситуации при определенных внешних условиях. Как правило, разрабатываются следующие сценарии: Консервативным считается тот сценарий, вероятность наступления которого максимальна. Пессимистический сценарий предполагает реализацию худших предпринимательских ожиданий, то есть реализацию самых негативных событий.

Реализация оптимистического сценария дает предпринимателю возможность получить сверхприбыль. Для каждого сценария рассчитываются показатели эффективности: Проект считается устойчивым, если при реализации любого сценария он остается эффективным и финансово реализуемым. Используя данные предыдущего примера, рассчитать индекс доходности инвестиций по четырем сценариям: Консервативный сценарий — сохраняются данные таблицы Сначала необходимо рассчитать индекс доходности инвестиций для консервативного сценария.

Затем, изменяя исходные данные, пересчитываем индекс доходности. Результаты расчетов сводим в таблицу таблица Расчет индекса доходности инвестиций ИДИ по сценариям Показатели.

Прогноз социально-экономического развития. Пессимистический и оптимистический

Оценка рисков инвестиционных проектов [3. Методика анализа состоит в следующем: Существуют модификации рассмотренной методики, предусматривающие применение количественных вероятностных оценок.

Одной из главных задач управления риском инвестиционного проекта является для различных вариантов исполнения проектов, а также информацию о анализ для проекта: реальный, оптимистический и пессимистический.

Проект 3 имеет наибольший показатель , остальные показатели для этого проекта меньше, чем для проекта 4 уд. По показателю дисконтированного срока окупаемости все проекты не окупаются. Проект 1 имеет самые большие отрицательные значения показателей, но срок окупаемости у него меньше, чем у проекта 4 и показатель больше, чем у проекта 3.

Целесообразно будет сразу отвергнуть проект 1, так как основные показатели, по которым должен быть осуществлен выбор оптимального проекта, у него намного меньше, чем у остальных проектов. В дальнейшем будет осуществляться выбор из проектов 2,3 и 4. Оценка риска инвестиционных проектов. Для того, чтобы выбрать оптимальный проект из трех оставшихся инвестиционных проектов необходимо оценить, насколько проекты являются рискованными. Для этого используется метод сценарного анализа.

Метод сценариев по показателю предполагает учет чувствительности к изменению входящих переменных в рамках разброса или вероятности возникновения события. Определяем величину риска на 1 руб. для каждого рассматриваемого проекта.

Ваш -адрес н.

Стратегические долгосрочные инвестиционные решения — инвестиционные риски Ответ: Стратегические долгосрочные инвестиционные решения — инвестиционные риски Влияние инфляции при оценке эффективности капитальных вложений учитывается путем индексации будущих поступлений включая дисконтирование денежных потоков. Инвестиционный риск — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов от реализации инвестиционного решения по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Инвестиционный портфель — совокупность приобретенных ценных бумаг и вложений в инвестиционные проекты, являющиеся активными операциями инвестора с целью получения дохода. Инвестиционный портфель является эффективным, если он обеспечивает максимально возможный доход при заданном уровне риска или минимальный риск при заданном доходе.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ После количественной оценки рисковости варианта инвестирования необходимы как минимум три сценария: пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный.

- чистая приведенная стоимость при оптимистическом варианте; - чистая приведенная стоимость при пессимистическом варианте. Фирма должна выбрать один из двух альтернативных проектов. Размах вариации для проекта А составит: После этого составляются новые проекты на основе откорректированных с помощью понижающих коэффициентов денежных потоков и для них рассчитываются показатели чистой приведенной стоимости . Предпочтение отдается проекту, откорректированный денежный поток которого имеет наибольшее значение показателя .

Изменения денежных потоков отразим формулой: Методика поправки на риск коэффициента дисконтирования предполагает, что к безрисковому коэффициенту дисконтирования добавляется премия за риск и рассчитывается чистая приведенная стоимость проекта с полученным новым коэффициентом дисконтирования. Проект с большим показателем чистой приведенной стоимости считается наиболее предпочтительным.

Методику поправки на риск коэффициента дисконтирования представим следующим образом:

✅ Что такое сквозная аналитика? Бизнес аналитика